**编者按：** 在数字化浪潮与激烈市场竞争的双重夹击下，传统电信巨头的转型之路正面临严峻考验。近日，康卡斯特（Comcast）公布了最新季度财报，数据背后折射出行业格局的深刻变迁：一方面，宽带用户持续流失，传统有线业务遭遇无线运营商的强势冲击；另一方面，移动业务异军突起，成为增长新引擎。这种“冰火两重天”的态势，不仅揭示了康卡斯特战略重心的转移——从固守宽带转向发力移动市场，也反映了整个通信行业在技术迭代与用户需求变化中的集体焦虑。尤其值得注意的是，其流媒体业务Peacock在用户增长的同时亏损扩大，凸显出内容投入与盈利平衡的长期挑战。这份成绩单，或许正是传统巨头在新时代十字路口的一个缩影。
周四，康卡斯特公布了第四季度业绩，结果喜忧参半：每股收益超出分析师预期，但营收略微未达目标。
康卡斯特的宽带业务再次显示出有线电视公司面临的激烈竞争。该公司表示，本季度国内宽带用户流失了18.1万，不过国际用户的增长抵消了这部分损失。
公司的移动业务仍是亮点，本季度新增了36.4万用户，使其最新业务——移动客户总数超过930万。
去年，康卡斯特表示，在宽带业务持续承压（主要来自威瑞森和T-Mobile等无线运营商的竞争）后，正调整战略，更加专注于发展移动业务。
根据伦敦证券交易所集团的数据，以下是康卡斯特在截至12月31日的季度中的表现与分析师平均预期的对比：
每股收益： 调整后为84美分，预期为75美分
营收： 323.1亿美元，预期为323.5亿美元
康卡斯特的净利润暴跌54.6%，降至21.7亿美元，合每股60美分；而去年同期为47.8亿美元，合每股1.24美元。
在调整了某些一次性项目（如无形资产价值、投资相关费用以及康卡斯特所称导致“不利比较”的往年税收优惠）后，公司公布的调整后净利润为30.6亿美元，合每股84美分。
康卡斯特调整后的息税折旧摊销前利润下降10%，至79亿美元。
公司季度总营收增长超过1%，达到323.1亿美元。
康卡斯特连接与平台部门（包括其Xfinity品牌的宽带、付费电视和移动服务）营收下降1%，至202.4亿美元。
特别是国内宽带部门营收下降约1%，至63.2亿美元左右。康卡斯特表示，这反映了宽带客户的减少，但部分被较高的平均资费所抵消。
除了宽带用户流失和移动用户增加外，康卡斯特在第四季度还流失了24.5万付费电视客户。公司目前共有1127万付费电视客户。
与此同时，包含NBC环球在内的媒体部门营收增长5.5%，达到76.2亿美元。
这标志着NBC环球的财报最后一次包含其全部有线电视网络组合，因为康卡斯特已将其大部分付费电视网络（包括CNBC和MS Now）分拆至上市实体Versant。
媒体业务的国内广告收入增长1.5%，这得益于NBA在NBC的转播，推动了整体营收增长。
NBC的流媒体服务Peacock在连续三个季度基本没有变化后，新增了300万付费客户。截至年底，付费订阅用户达4400万。该流媒体服务第四季度亏损5.52亿美元，高于去年同期3.72亿美元的亏损。
这部分亏损部分源于本季度开始的NBA版权交易的影响。
Peacock本季度营收为16亿美元，高于去年同期的13亿美元。
康卡斯特环球影业部门营收下降7.4%，至30.3亿美元，原因是与去年同期相比，授权和影院收入下降。《魔法坏女巫：致敬》和《黑色电话2》的票房表现不及去年的《魔法坏女巫》和《坏机器人》。
然而，环球主题乐园营收增长22%，达到约29亿美元，这主要得益于去年“史诗宇宙”园区的开业。
