PETALING JAYA:鉴于净利息收入(NII)表现低于预期，分析师对兴业银行(RHB Bank Bhd) 2023财年的最新业绩大多看法不一。
尽管繁荣税没有再次出现，但该银行2023年第四季度(4Q23)净利润同比下降24%，受到NII同比下降17.5%的影响。
另一个拖累收益的因素是贷款损失拨备同比激增532.1%，主要来自国际业务和公司账户。
从积极的方面来看，CGSI Research表示，兴业银行的最新业绩反映了该行控制管理费用增长的能力，该银行在23年第四季度的管理费用增长持平(同比下降0.3%)。
该行在一份报告中表示:“我们预计，在NII增长3.8%和贷款损失拨备下降14.5%的支撑下，2024财年每股收益将增长6.8%。”
然而，CGSI Research将RHB的FY24-FY25净利润预测下调了约6.5%，同时将其FY24-FY25的NII预测下调了约7%。
因此，它将该股的目标价(TP)从之前的6.70令吉下调至6.30令吉。
鉴于RHB在23财年和24财年的股息收益率分别为7%和6.2%，CGSI Research继续重申对RHB的“增持”评级。
该行补充称:“在该行更加注重管理资金成本的背景下，其NII在24财年恢复增长，可能会对其股票进行重新评级。”
与此同时，TA Research表示，RHB在2023年将专注于严格管理运营费用，将支出重点放在提高IT创新和效率上。受外汇和衍生品净收益、净交易和投资收益以及手续费收入增加的推动，非基金收入增长强劲。
“这有助于抵消基金净收入下降的影响。该集团的资产负债表也保持健康，资产持续增长。
尽管如此，兴业银行管理层在回顾年度的5个目标中只完成了3个。
展望2024年，TA Research表示，管理层的目标是通过4.5%的稳定贷款增长(23财年:4.58%)、更强劲的经常账户-储蓄账户积累，实现更好的净息差1.8%-1.9%(23财年:1.82%)，以及有效的成本管理，将目标成本收入比控制在47.5%以下，从而实现超过10%的股本回报率。
“主要重点还将放在管理资产质量上，因为中小企业和特定大客户的国内总减值贷款(GIL)可能会增加，以及来自国际企业的GIL，”它表示。
此外，兴业银行的管理层指导净信贷成本约为20至25个基点，目标是将GIL比率保持在1.75%以下。
它补充说:“其他优先事项包括保持持续的股息支付，以超过7%的股息收益率奖励股东，并不断优化资本利用，以获得更好的回报。”
TA Research重申了对该股的“持有”评级，并将目标股价从此前的5.70令吉上调至5.90令吉，尽管其盈利预期略有下调。
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