【编者按】地缘冲突的硝烟，从未像今天这样深刻牵动着全球军工产业的脉搏。当伊朗战火持续延烧，欧洲军工巨头们正悄然迎来新一轮“盛宴”。从乌克兰到伊朗，战场需求如潮水般涌向莱昂纳多、莱茵金属等企业，订单积压创下历史新高，利润目标直指翻倍。这不仅是军火商的狂欢，更是全球安全格局剧变下的产业缩影：战争形态加速演进，混合威胁日益复杂，而数字化防御、陆战系统、战斗机等细分领域龙头各显神通。在资本市场上，股价飙升与预期博弈同步上演。本文将深入解析欧洲军工企业如何借势冲突实现爆发式增长，并揭示其背后的战略布局与风险韧性。
意大利防务公司莱昂纳多周四表示，公司正“处于强劲增长轨道上”。随着乌克兰战争带来的提振效应延续，欧洲防务公司有望从伊朗战争中获取新业务。
莱昂纳多公布了2030年前实现利润翻倍的计划。此前一天，德国同行军火制造商莱茵金属预测其今年销售额最高可增长45%，两家公司的订单积压均创历史新高。
莱昂纳多首席执行官罗伯托·钦戈拉尼告诉投资者，战争正“变得更快、更危险”，并警告混合威胁的兴起将“增加不确定性和作战复杂性”。
莱茵金属称其在伊朗战争期间处于对美军售的“黄金位置”。首席执行官阿明·帕珀格向投资者表示：“未来10年，市场对我们的产品存在巨大需求。”
业绩指引发布后，莱茵金属股价下跌8%。杰富瑞分析师形容该指引“务实但偏保守”，并补充说投资者对这家自2022年初以来股价暴涨1700%的公司抱有极高期待。
已进入第13天的伊朗战争，重新点燃市场对防务公司的关注。无论企业在军工领域的具体专注方向如何，普遍可见需求上升。
莱昂纳多正将自身定位为数字化防务参与者，投资于国防电子和互联平台，例如可探测并拦截空中威胁的“米开朗基罗穹顶”系统，其功能类似以色列铁穹。莱茵金属则是坦克、弹药等陆地系统的领先供应商。
瑞典萨博专注于战斗机领域，而英国BAE系统公司作为欧洲销售额和市值最大的防务企业，拥有从核潜艇到台风战斗机在内的广泛军备产品组合。
2021年至2025年间，莱茵金属、莱昂纳多、BAE系统、法国泰雷兹、德国亨索尔特及萨博的年收入平均增长57%。
同期这些公司的新接订单量也大幅增长，这预示着未来的销售潜力。
基于未经审计的2025年数据，莱茵金属和萨博分别实现了323%和284%的爆发式增长，增速最为迅猛。
新接订单量平均增长135%。泰雷兹在2021至2025年间订单量增长27%。
巴克莱分析师本周早些时候将莱昂纳多的评级从“中性”上调至“增持”，指出美伊冲突短期内助推了防务行业繁荣的叙事，但莱昂纳多相比同行具备更强的盈利动能。
他们补充说，该公司多元化的业务组合以及对乌克兰市场的较低风险敞口，也增强了其应对潜在停火影响的韧性。
