**编者按：** 全球经济格局正经历微妙而关键的转变。近期，一系列新的经济风险浮出水面，让“滞胀”这个沉寂已久的幽灵再次成为财经圈热议的焦点——它意味着经济增长乏力与物价持续高企的棘手组合。美联储目标之上的顽固通胀、就业市场的降温迹象，叠加以地缘冲突引发的油价飙升，不禁让人联想起上世纪70年代那场由石油危机引发的痛苦滞胀期。然而，恐慌并非全貌。多位经济学家指出，今时不同往日，全面滞胀重现的可能性或许有限，但其潜在风险不容忽视。对于普通消费者而言，物价压力已是切身体会；对于投资者，市场波动加剧已成常态。本文编译自外媒深度分析，旨在为您厘清当前滞胀风险的真实图景，并带来一线经济学家和财务规划师的专业解读与实用建议，助您在不确定性中守护自身财务健康。
新的经济风险让一些专家开始警告“滞胀”的可能——这是一种经济增长低迷与高通胀并存的棘手组合。
持续高于美联储目标的通胀和就业市场放缓已引发担忧。而伊朗战争导致的油价飙升，更让人将其与上世纪70年代滞胀时期导致美国出现短缺和加油站排长队的石油供应冲击相提并论。
然而，一些经济学家表示，全面的滞胀（有时被称为美国经济最坏的情况）即使发生，其表现可能也不会像当年那样剧烈。
“如果出现经济衰退且通胀上升，那么短期内可能出现滞胀风险，这意味着低于潜在增长率的经济低增长和更高的通胀，但不会接近70年代和80年代初的情况，” 金融公司Raymond James的首席经济学家欧亨尼奥·阿莱曼表示。
他说，Raymond James的预测认为美国经济衰退的可能性仅为35%至40%。
阿莱曼在最近的一份经济分析中写道，在高油价和疲弱就业数据的背景下，“滞胀”这个词很可能继续被提及。
“人们谈论滞胀已经有三四年了，而我们一直认为并没有出现滞胀，”阿莱曼告诉CNBC.com。
阿莱曼表示，滞胀的风险“非常低”。
滞胀是否会成为现实，将取决于局势如何发展。战略咨询公司安永-帕特农的首席经济学家、全美商业经济协会主席格雷戈里·达科指出，美国经济正经历伊朗冲突后的冲击，目前正导致通胀上升和产出受限。
达科说，这种冲击很可能导致更高的通胀。问题在于其持续时间。
“如果出现严重、持久的冲击，那么是的，确实存在进入滞胀环境的风险，”达科表示。
根据密歇根大学消费者信心调查3月份的数据，伊朗冲突抹去了自2月份以来消费者信心的任何改善。该调查衡量家庭对自身财务健康和经济状况的感受。
“美国消费者在这里正面临一些真正的阻力，尽管很难知道战争的持续时间和影响，” Bankrate的高级经济分析师马克·哈姆里克说。
他表示，通胀在中期内走高的可能性是存在的。
“在试图让自己的财务能够抵御更高价格方面，拥有充足的流动性或应急储蓄是关键，”哈姆里克说。
Bankrate在12月进行的一项调查发现，只有不到一半（47%）的美国人有足够的储蓄来支付1000美元的意外开支。此外，29%的受访者表示他们的信用卡债务超过了应急储蓄。
哈姆里克说，信用良好的借款人面临的信用卡年利率约为20%。对于其他人来说，维持信用卡余额的成本可能更高。
“信贷不是解决流动性不足的长期方案，”哈姆里克说。“它是一种高成本的短期工具。”
哈姆里克指出，目前有几个积极因素可能有助于缓解消费者的预算压力。根据预测，在本报税季，平均退税金额将会增加，这得益于前总统特朗普颁布的新“大而美”法律中的变更。此外，最新的就业报告显示，平均时薪增速也超过了通胀速度。
即使没有明确的滞胀迹象，随着投资者消化就业数据和油价上涨等相关新闻，市场一直波动不定。
注册财务规划师、新泽西州Summit市Beacon Hill Private Wealth的创始人汤姆·乔根表示，他正在与客户合作，确保他们的投资组合、现金储备和支出计划能够承受意外的市场或经济变化。
对于现金储备，例如对于已经退休或临近退休的个人，或者未来几年内有财务目标的人，乔根建议，选择受FDIC保护的高收益储蓄账户可以随时动用这笔钱。
“我们不希望陷入在投资组合下跌时被迫卖出的境地，”他说。
对于投资组合，乔根表示，他一直强调多元化，以应对可能影响市场的滞胀或其他事件。
乔根说，他鼓励客户拥有全球多元化的投资组合，而不仅仅主要关注大盘股公司，以便更好地抵御滞胀或对股市的其他潜在冲击。
乔根认为，用政府债券或存单等其他投资来完善你的投资组合，可能有助于提供稳定性。他还提到，国债通胀保值证券（TIPS）也能提供通胀保护——这些债券的本金会随着通胀上升而增加。
“目标不是让投资组合只押注一种经济结果，而是避免过度依赖任何一种单一情景，”乔根总结道。
