【编者按】新年伊始，万象更新？市场似乎给出了不同的答案。当2026年的首个交易日拉开帷幕，科技股再度领跑，仿佛去年行情的复刻。人工智能板块在经历三年狂飙后，虽因估值压力年末略显疲态，却在新年交易中重拾涨势。华尔街一边担忧科技股攀登之路将愈发艰难，一边又难以割舍这份“甜蜜的负担”。市场是否真的需要一场“风格转换”？牛市能否在更广泛的板块轮动中延续活力？以下报道将带你窥见2026年资本市场的第一缕风向。
新的一年，仿佛还是旧日模样。
2026年的首个交易日于周五启动，科技股再度扛起领涨大旗，一如去年。美股“七巨头”全线飘红，英伟达和谷歌母公司Alphabet早盘均涨超1%。半导体板块集体上扬，博通涨幅超过1.5%。
人工智能板块无疑是2025年——乃至过去三年——的最佳投资选择，但在冲线阶段略显踉跄。出于对高估值的警惕，投资者开始将目光转向其他板块。以重仓科技公司著称的纳斯达克综合指数，在去年收官时已连续两个月下跌。
这种轮动让许多策略师感到紧张，他们担心科技股在2026年的上行之路将更加艰难。交易员们开始要求企业证明其巨额AI投入能转化为盈利应用。许多投资者呼吁市场热点应进一步扩散，由对经济周期更敏感的公司从科技股手中接过领涨旗帜，他们认为这是延续牛市行情的健康发展态势。
现在断言虽为时过早，但至少截至目前，2026年的投资者依然坚守在他们钟爱的科技股阵营中。
“科技股仍是值得聚焦的方向，我认为至少未来一年内依然如此，”Laffer Tengler Investments投资总监南希·滕格勒表示。她补充说，计划像去年一样，选择性逢低买入。
“因为在我们看来，赢家将继续赢下去，”她说。
2025年大涨135%的Palantir，以及去年在震荡中上涨17%的甲骨文等AI概念股，在盘前交易中也均走高。
根据2026年CNBC市场策略师调查，华尔街预计标普500指数今年将上涨约11%——这一涨幅虽可圈可点，但仍不及过去三年的水平。
科技股在新年伊始的强势表现似乎表明，AI行情仍未退潮，至少眼下如此。
