【编者按】新年伊始，全球半导体产业再迎重磅信号！韩国两大半导体巨头三星电子和SK海力士成为资本市场焦点，多家券商密集上调目标股价，最高看涨超30%。这波行情背后，不仅是内存价格超预期上涨与汇率波动的短期催化，更折射出AI基础设施投资浪潮下，服务器内存需求将在2026年迎来爆发式增长的长期逻辑。随着高端DRAM、NAND技术竞争白热化，这两家掌握核心技术的亚洲半导体霸主，正站在新一轮产业变革的风口。本文将解析机构看涨的深层动因，拆解其业绩增长路径，为投资者捕捉硬科技浪潮中的关键机遇提供参考。
新年首个交易日，券商陆续上调半导体“双雄”三星电子和SK海力士的目标股价。此番调升源于内存价格走势与韩元兑美元汇率波动推高了短期盈利预期，同时市场认为，随着AI基础设施投资扩大，2026年服务器内存需求将进一步增长。
1月2日，IBK证券将三星电子目标股价从14万韩元上调至15.5万韩元，涨幅达10.7%。这意味着较上月30日收盘价11.99万韩元有30.3%的上涨空间。该机构研究员金恩浩解读称：“汇率与内存价格的显著波动将推动2025年第四季度盈利大幅增长。到2026年，公司DS（半导体）部门业绩预计大幅改善，三星将成为DRAM和NAND需求增长的最大受益者。”
SK海力士的目标股价也接连获上调。IBK证券将其目标价从70万韩元调高至86万韩元（升幅22.8%），现代汽车证券与大信证券则分别提出79万韩元与84万韩元的目标价，均高于此前预期。分析师判断，该股较上月30日收盘价65.1万韩元仍有20%-30%的上涨空间。现代汽车证券分析师卢根昌指出：“由于内存涨价超预期，第四季度营收和营业利润预计较先前预测分别提升3.1%和6.0%，达到33.7万亿韩元和16.8万亿韩元。即便在季节性疲软的今年第一季度，两位数价格增长仍有望延续，持续带来盈利惊喜。”大信证券分析师柳亨根补充道：“SK海力士2026年营业利润预计将突破100万亿韩元。凭借差异化盈利能力和强化股东回报驱动的持续增长，可能成为估值上修的关键推力。”
