【编者按】在全球电动车赛道厮杀正酣之际，越南造车新势力VinFast交出了一份令人揪心的成绩单。这家被视作"东南亚特斯拉"的企业，在疯狂扩张与价格战的双重夹击下，三季度亏损暴增近一倍，每卖一辆车反而倒贴56%的成本！更值得玩味的是，面对北美市场的关税壁垒与需求疲软，它仍执意豪掷2.5亿美元贷款押注国际化，背后更有越南首富千亿越南盾的"输血式"救援。当河内宣布2026年禁售燃油摩托的政策东风刮起，其电动两轮车销量应声暴涨6倍，但烧钱换市场的野望能否撑到盈利的黎明？让我们透过财报数据，窥探这场资本豪赌的冰与火之歌。
越南电动车制造商VinFast周五公布第三季度净亏损扩大，这家新兴车企在激烈竞争中不惜重金扩张版图并提振销量
该公司盘前股价应声暴跌超5%
尽管面临关税压力和美国市场需求疲软，VinFast仍在推进激进的全球扩张战略，本季度签署了两笔总额2.5亿美元的贷款协议
正当这家深陷亏损的企业通过转向经销商模式、优化供应链来全力降本增效时，新增债务可能进一步挤压其利润空间
VinFast三季度亏损额从去年同期的13.25万亿越南盾猛增至24万亿越南盾（约合9.11亿美元）
毛利率恶化至-56.2%，较去年同期的-24%大幅下滑，公司解释主要因保修准备金率提升及车辆销售成本增加
自2017年成立以来，VinFast始终高度依赖创始人——越南首富范日旺的财力支持
根据本月早前协议，范日旺承诺向VinFast及其子公司提供高达50万亿越南盾的无偿援助
随着河内宣布2026年中起禁止市中心燃油摩托车，本季度电动踏板车和电动自行车交付量暴增六倍
当季总营收达18.1万亿越南盾，较去年同期增长近47%
（1美元兑换26,349越南盾）
