【编者按】越南资本市场正上演冰火两重天！一边是股指年内狂飙34.6%领跑东南亚，IPO市场在政策改革与新兴市场升级的东风中热火朝天；另一边，银行业巨头VPBank旗下券商子公司上市首日竟暴跌13%，万亿市值瞬间蒸发。这究竟是牛市中的短暂回调，还是狂欢泡沫破裂的前兆？当外资持续撤离与本土融资需求激烈碰撞，越南这场资本盛宴背后，隐藏着怎样惊心动魄的资本博弈？让我们穿透数据迷雾，揭开新兴市场最真实的资本脉搏。
河内12月11日电：越南兴旺银行旗下券商子公司VPBank证券周四完成4.82亿美元IPO（至少三年来越南最大规模IPO）后，上市首日股价即告下跌。
截至格林威治时间0650，该股跌幅扩大至12.7%，报29,600越南盾，远低于33,900越南盾的发行价。
其当前市值已从IPO后的63.6万亿越南盾缩水至55.7万亿越南盾（约合21.1亿美元）。
越南基准指数年内累计上涨34.6%，曾是东南亚表现最佳的股指之一，但过去一周已下跌1.71%。周四下午该指数一度重挫1.3%，跌至1,696点。
尽管外资持续净卖出，但在股市上涨、监管改革、信贷活动增加以及指数编制机构富时罗素将越南升级为新兴市场等因素推动下，越南IPO市场近期势头强劲。
今年早些时候，Techcom证券通过IPO融资4.1亿美元，估值达40亿美元。
市场份额最大的券商VPS将于下周一挂牌上市。
分析师指出，券商掀起IPO浪潮是为了筹集资金以满足新的监管要求，并扩大保证金贷款业务。
（1美元=26,337.0000越南盾）
