英国央行(Bank of England)批评贷款机构未能应对去年利兹?特拉斯(Liz Truss)迷你预算案引发的债券市场动荡后出现的风险。
英国审慎监管局(Prudential Regulation Authority，简称PRA)在致主要银行的一封信中表示，银行未能听取警告，采取行动加强风险管理体系。
就在上述警告发出的前一天，英国30年期国债(即金边债券)的收益率触及1998年以来的最高水平，此前全球市场暴跌也导致美国、意大利和德国的借贷成本飙升。
英国审慎监管局表示，令人“失望”的是，在去年所谓的负债驱动型投资(ldi)引发危机后，一些银行未能解决管理客户风险方面的缺陷。
养老金计划利用ldi来保护自己免受通货膨胀的不利影响，并帮助他们将负债与资产相匹配。
该审查还发现，由于2021年对冲基金Archegos倒闭，贷款人风险管理方面的弱点导致了超过100亿美元(82亿英镑)的损失。
特拉斯的迷你预算案命运多舛，其中包括一系列没有资金支持的减税措施，这令市场感到恐慌，导致英国政府债券收益率飙升，迫使英国央行出手干预。
英国审慎监管局表示:“在这次审查中，我们发现了公司对手方风险管理流程中的一些缺陷……我们的一些观察结果直接来自于从英国国债市场压力事件中吸取的教训，但其他一些则是更广泛的主题，来自于我们对该业务领域全球活动的审查。”
英国审慎监管局表示，它曾在2021年12月要求银行审查其担保融资业务，并改善风险管理。
它补充说:“然而，正如企业在涉及LDI基金的2022年金边债券市场压力事件中的经验所证明的那样，将这些经验教训应用于固定收益融资业务仍有一段路要走。”
“令人失望的是，我们之前传达的信息没有得到充分解决。”
巴克莱(Barclays)分析师周四警告称，推高政府借贷成本的债券收益率飙升，只有在股市持续低迷之后才会停止。
据路孚特(Refinitiv)的数据，周三，30年期英国国债收益率达到5.11.5%的25年高点。收益率与价格走势相反。
股市一直在债券市场收益率飙升的重压下挣扎。当投资者要求更高的回报，债券价格下跌时，支付给债券买家的收益率就会上升。
较高的收益率压低了股价，将投资从股市吸引到债券市场，因为债券的回报似乎更有利可图。
巴克莱(Barclays)分析师Ajay Rajadhyaksha表示，在被称为“风险资产”的股票重新定价之前，债券暴跌可能不会结束。
他表示:“没有什么神奇的收益率水平，一旦达到，就会自动吸引足够多的买家，从而引发债券的持续上涨。
“在短期内，我们可以想到债券大幅上涨的一种情况。如果风险资产在未来几周大幅下跌。
“债券抛售的规模如此之大，以至于从估值的角度来看，股票可以说比一个月前更贵。
“我们认为，债券企稳的最终途径在于对低风险资产进行进一步重新定价。”
