剧情简介
印度和印度人受全球经济影响的原因之一
新兴市场在经济危机中表现优于全球同行，是因为它们持有大量黄金。在经济衰退期间，黄金往往表现良好，或者至少提供了一种价值储存手段
的经济灾难。无论是2007-08年的金融危机，还是2019冠状病毒病大灾难，如果你的投资组合中有黄金，你就能比大多数人更好地度过这场风暴。
Socioeco经济问题锁定家庭黄金
上个财政年度，印度进口了价值超过460亿美元的黄金。进口到该国的大部分实物黄金都被转换成珠宝。人们通常在节日或喜庆的场合购买黄金首饰。而在购买的时候，没有人想过在未来的任何时候出售或抵押它;然而，有了黄金，总会有一种安慰，如果需要，任何形式的黄金都可以兑换成现金。
但还有一个障碍。典当或抵押家庭珠宝在社会上是一种耻辱。此外，黄金首饰是女性或家中女性个人财富的一部分，如果被拿走，它们将处于危险的境地。相反，即使金价飙升，女人们可能也不愿意为了账面收益而卖掉自己的珠宝。
出售、典当或抵押旧黄金首饰的财富破坏
黄金首饰经过精心修剪和延时处理后可以兑换成现金。据估计，由于收费、熔化损失等原因，损失可高达20-40%。这是黄金首饰被锁在私人金库的一个关键原因。因此，只有8-9%的黄金供应来自黄金首饰废料，尽管这造成了相当于数十亿美元的巨大财富损失。
避税和不避税洗钱风险
坊间证据表明，实物黄金交易容易受到避税和洗钱风险的影响。珠宝废料回收的问题可能更为严重，尤其是在珠宝市场仍然支离破碎、无组织的情况下。
黄金etf如何解决这些问题
有一个解决办法。
如果每个家庭持有的黄金都以黄金ETF的形式存在，那么在经济不景气的时候，他们可以按一下按钮，将黄金ETF单位转换为现金，影响成本有限，而且完全匿名。当好时光再次到来时，上述家族可以重建他们的黄金etf资料库。此外，当金价飙升时，这个家庭可以兑现收益。
这也有利于这个国家。在经济陷入困境时，该国希望控制经常账户赤字(CAD)，并且由于紧急抛售而从黄金etf流出，将几乎立即释放实物黄金，影响成本有限，并减少进口。与此形成对比的是，珠宝要经过精心修剪和延时处理才能兑换成现金。
此外，当黄金价格走高时，它会对加元产生不利影响，而黄金etf的利润预订将释放实物黄金，并对加元产生积极影响。
通过黄金etf投资黄金，不存在洗钱和避税的可能性。
据估计，印度家庭持有价值约1.5万亿美元的黄金。其中大部分是黄金首饰。假设其中只有5%是用黄金etf交换的，那么我们将拥有价值约750亿美元的高流动性黄金，这些黄金可以在很短的时间内流入国内市场，而影响成本和结算提前期都很有限。特别是在经济不景气和黄金价格暴涨的时候，这两种情况下加元往往会扩大，由于黄金etf的流出而减少黄金进口，这将节省宝贵的外汇，减轻卢比的下行压力。
然而，为了使黄金ETF持有人的交易过程顺利和有效，可能需要修订某些监管和法定规定，以确保广泛参与。
建议的规管及法例更改
1. 黄金etf和基金中的基金(FoF)将其资产的90%或以上投资于黄金etf单位，应征收10%或20%的长期资本利得税，并享有指数化福利。
2. 持有黄金etf以享受长期资本利得税的期限应为一年。
3. 鼓励珠宝商和黄金交易商将黄金etf和黄金基金中的黄金基金兑换成实物黄金或黄金首饰。这将加强直接和间接税合规。
(Vikram Dhawan是Nippon India共同基金的大宗商品和基金经理主管)
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