编者按：欧洲央行风暴来袭，全球市场屏息以待！周四，欧洲四大央行利率决议密集出炉，看似波澜不惊的表象下，实则暗流汹涌。英国央行惊现“鹰派降息”，欧洲央行按兵不动却为2026年加息埋下伏笔，瑞典央行更是释放强劲增长信号。这场利率博弈的背后，是通胀幽灵未散与经济韧性并存的复杂棋局。2026年的货币政策路径已初现端倪，全球资本流向或将迎来新一轮洗牌。读懂这四大关键信号，才能把握未来两年的投资脉搏！
周四，欧洲四家央行接连宣布利率决议，结果不出所料：欧洲央行、挪威央行和瑞典央行 均维持利率不变，唯有英国央行选择了降息。
但其中已透露出2026年政策走向的蛛丝马迹。以下是四大关键看点。
市场原本认为英国央行降息已是板上钉钉，期货市场显示降息概率高达近98%。然而，最终降息25个基点的决议仅以5比4的微弱优势通过。多位官员呼吁谨慎行事，指出通胀风险依然存在。
利率制定者梅根·格林是四位反对降息的官员之一，她认为有迹象显示服务业通胀存在飙升风险，而核心商品通胀仍维持在新冠疫情前的水平。
巴克莱英国首席经济学家杰克·米宁对CNBC表示，英国央行进行了一次“鹰派降息”，并补充说未来进一步降息的门槛可能会更高。
欧洲央行最新发布的经济预测，似乎印证了此前欧洲官员关于利率正处于“合适水平”的说法。该行上调了经济增长预期，并预计通胀将在2028年回归2%的目标。
欧洲央行行长克里斯蒂娜·拉加德表示，欧元区经济展现出“韧性”。而米拉博资产管理公司的固定收益投资组合经理阿尔·卡特莫尔则认为，经济前景比预期“略微火热”，这意味着管委会将“更倾向于鹰派立场”。
欧洲央行维持政策利率不变，对投资者而言并不意外，坚韧的经济数据表明利率将暂时保持稳定。
但投资者指出，通过上调欧元区经济增长预期，欧洲央行可能已为下一步加息奠定了基础，正如管委会成员伊莎贝尔·施纳贝尔所暗示的那样。
施纳贝尔对彭博社表示，对于市场预期下一步行动可能是加息（尽管“不会很快发生”），她感到“相当放心”。
法国资产管理公司Carmignac投资委员会成员凯文·托泽指出：“当前的主流观点是，降息周期已基本结束，欧洲的增长动力现在主要取决于财政政策。甚至有人预测，欧洲央行可能在2026年底前再次开始加息。”
瑞典央行上调了经济展望，目前预计明年经济增长2.9%，高于此前预期的2.7%。
这巩固了市场预期，即瑞典央行不会很快调整利率——官员们预测，在明年全年维持利率不变后，最终将转向加息。
瑞典央行行长埃里克·特登对CNBC表示，瑞典正处于“相当好的状态”，经济增长正在加速。瑞典北欧斯安银行首席经济学家延斯·马格努森也表示，瑞典是“明年经济增长前景最被看好的国家之一”。
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