【编者按】美联储的每一次利率决议，都牵动着全球资本市场的神经。昨夜，美联储如期降息25个基点，市场却上演了一出“冰与火之歌”：美股三大指数齐声高歌，国债收益率应声回落，美元则黯然走低。尽管美联储暗示短期内可能暂停降息步伐，但投资者似乎更愿意解读为“鸽声依旧”，对未来进一步宽松抱有期待。在通胀粘性与就业风险之间，鲍威尔显然更担忧后者，这为市场注入了一剂强心针。岁末将至，“圣诞行情”能否如期而至？全球央行政策分化又将如何搅动市场？本文将带您深入解读这场利率决议背后的资本暗流与投资逻辑。
纽约消息：周三（12月11日），在美联储如期降息后，尽管央行暗示可能暂时按兵不动，但由于投资者仍对未来的进一步降息抱有希望，美国主要股指大幅上涨，国债收益率则出现下滑。
美元对主要货币汇率走低。
美国央行将利率下调了25个基点。在其为期两天的会议后发布的预测显示，政策制定者的中值预期是2026年仅有一次25个基点的降息，这与9月份的展望一致。
在宣布决定后的新闻发布会上，美联储主席杰罗姆·鲍威尔拒绝就近期是否会再次降息提供指引。然而，他表示美国劳动力市场存在显著的下行风险，央行不希望其政策抑制就业创造。
在鲍威尔发表评论后，股市上涨，而国债收益率则走低。
“今天的降息对债券市场和股票市场来说都是悦耳的音乐，”俄克拉荷马州塔尔萨市长弓资产管理公司首席执行官杰克·多拉海德表示。
“关于2026年可能有一次降息的指引，比许多关于2026年不会降息的可怕预测要好，所以对投资者来说，这里有很多好消息需要解读。”
多拉海德说，目前就业市场的疲软似乎比顽固的通胀更令人担忧，并补充说人们“非常担心债券义警会劫持这轮牛市反弹”。
道琼斯工业平均指数上涨497.46点，涨幅1.05%，收于48,057.75点；标准普尔500指数上涨46.17点，涨幅0.67%，收于6,886.68点；纳斯达克综合指数上涨77.67点，涨幅0.33%，收于23,654.16点。
从季节性来看，12月是标普500指数表现较弱的月份之一，但最后两周除外，届时股市往往会在年末上涨，即所谓的“圣诞行情”，因为投资者会进行年度账目结算。
摩根士丹利资本国际全球股票指数上涨5.30点，涨幅0.53%，收于1,011.74点。早些时候，泛欧STOXX 600指数收盘上涨0.07%。
市场已定价美联储下个月维持利率不变的可能性为78%，而在降息宣布前，这一概率为70%。
尽管美联储的利率预测是明年有一次降息，但利率期货市场仍定价2026年将有两次降息。美联储降息25个基点的决定遭到了三张反对票。
令政策制定者处境复杂的是，由于近期美国政府长时间停摆导致数据缺乏，这将把11月的非农就业报告推迟到12月16日发布，而通胀数据则要在此之后才会公布。
基准美国10年期国债收益率下跌4.3个基点，至4.143%，盘中在4.137%的低点和4.209%的三个月高点之间波动。10年期收益率有望结束连续四个交易日的上涨势头，这是其五周来最长的连续上涨。
近几周，全球收益率一直在攀升，因为许多央行暗示它们已处于或接近自身宽松周期的尾声，而市场普遍预期日本央行将在下周的政策会议上加息。
美元对包括欧元、瑞士法郎和日元在内的主要货币汇率下跌。鲍威尔关于美联储下一步行动不太可能是加息的言论进一步打压了美元。
在午后晚些时候的交易中，美元对瑞士法郎下跌0.8%，至0.8000法郎；对日元最后下跌0.6%，至155.92日元。
欧元最后报1.1691美元，上涨0.6%；而衡量美元对一篮子货币（包括日元和欧元）汇率的美元指数下跌0.6%，至98.66。
美联储降息后，金价逆转走势转为上涨。现货白银创下每盎司61.85美元的历史新高，今年以来价格已上涨113%。
在能源市场，油价在美国官员称其扣押了委内瑞拉海岸附近的一艘油轮后上涨。
布伦特原油期货上涨27美分，涨幅0.4%，结算价报每桶62.21美元；而美国西德克萨斯中质原油期货上涨21美分，涨幅0.4%，结算价报每桶58.46美元。
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