【编者按】日本政坛再起波澜！面对即将到来的闪电大选，首相高市早苗抛出“取消食品税”的竞选承诺，试图用民生礼包争取选票。然而这份看似甜美的政策糖果背后，却隐藏着令人不安的财政黑洞——高达每年5万亿日元的资金缺口尚无着落，市场已嗅到当年英国“特拉斯危机”的熟悉气息。一边是通胀高企下民众对减税的期待，一边是国债收益率飙升敲响的警钟，这场政治豪赌究竟会缓解民生之苦，还是将日本拖入更深的债务漩涡？让我们透过数据与争议，揭开这场税收博弈背后的经济迷局。
日本闪电大选前夕，首相高市早苗承诺取消食品税，但资金来源不明朗，令市场和选民深感不安。
这位超保守派领导人在上周宣布解散议会、为2月8日大选铺路时，承诺将为应对生活成本飙升而实施为期两年的食品消费税豁免政策（原税率8%）。
这项措施也获得在野党的强力支持。
但她的言论立即引发债市震荡——市场对财政失序的担忧导致日本30年期和40年期国债收益率飙升至历史新高。
这令人联想起2022年英国的动荡场景：时任首相特拉斯推出大规模无资金支持的减税计划，引发国债收益率急剧飙升，最终导致其辞职。
高市早苗尚未走到那般境地：随后几日市场逐渐平静，且日本适度的预算赤字使其具备缓冲冲击的能力。
第一生命经济研究所经济学家熊野英生指出，依托庞大的国内储蓄，“日本无需依赖外资即可确保融资”。他告诉法新社，与当时的英国不同，日本还拥有可观的经常账户盈余。
高市早苗多次强调，日本将实现28年来首次基本财政盈余（即不计债务偿付成本的预算盈余）。
熊野表示，“特拉斯式冲击”仅是风险情境之一，但潜在危险“正在上升”。
这项税收减免政策预计每年耗资约5万亿日元，但高市早苗未说明资金来源或抵消措施。
市场早已对2025年底通过的1350亿美元巨额刺激方案感到焦虑。
该方案旨在通过能源补贴支持家庭，即便可能加剧日本庞大的国债负担——2025-26财年国债预计将超过GDP的230%。
面对压力，高市早苗为其政策辩护称将设立公共委员会讨论此事，坚称自己“高度重视财政可持续性”。
但若在议会取得更大优势，其执政联盟或将更自由地推行扩张性财政政策。
瑞银专家警告，若高市早苗阵营取得压倒性胜利，其政策力度可能超出市场预期，新的焦虑或将推高国债收益率。
凯投宏观经济学家马塞尔·蒂连特指出，届时“高市早苗可能被迫通过其他领域的紧缩政策，来抵消近期宣布的部分扩张性财政措施”。
他补充说，政府也可能选择发行短期债券，而作为最后手段，日本央行“可能再次加大购债力度”。
但情况复杂。任何债市干预都可能引发日元贬值，导致进口成本上升并进一步加剧通胀压力。
外汇市场已现波动。在财政纪律担忧重燃之际日元承压，随后又因日美可能联合干预汇市的传闻而反弹。
尽管通胀是选民最关切的问题，但减税政策是否真能赢得选票尚未可知。
去年12月日本核心消费者物价指数（除生鲜食品）同比上涨2.4%。
《日本经济新闻》周一发布的民调显示，56%的受访者认为承诺的免税政策无法有效抑制物价上涨。
23岁学生鹿岛奏梦对法新社表示：“人们不禁怀疑这仅是选举策略。”
日本央行已微幅上调至2027年的通胀预期，指出老龄化社会劳动力短缺带来的压力。这可能推动根据预期调整的长期收益率上升。
第一生命研究所的熊野英生警告，短期来看结构性改革正被搁置。
他质问道：“必须审视减税政策的实质……以及单靠此政策能否实现经济复苏。这些政策相当短视。”
