华盛顿（美联社）——美联储周三将基准利率下调0.25个百分点，这是今年的第三次降息，但同时也表示，明年降息的速度将比此前预期的要慢，主要原因是通胀仍然居高不下。
美联储的19位政策制定者预计，他们将在2025年仅两次下调基准利率25个基点，低于他们在9月份预测的四次降息。他们的新预测表明，消费者明年在抵押贷款、汽车贷款、信用卡和其他形式的借贷方面可能不会享受到更低的利率。
美联储预计2025年只会降息两次，这令华尔街感到不安，导致股价暴跌，创下4个月来最糟糕的一天。道琼斯工业股票平均价格指数收盘下跌逾1,100点，跌幅约为2.5%。纳斯达克综合指数受创更严重，周三下跌约3.5%。
美联储主席杰罗姆·鲍威尔（Jerome Powell）在新闻发布会上强调，随着基准利率接近政策制定者所称的“中性”水平，政策制定者正在放慢降息速度。
周三的预测表明，政策制定者认为他们可能接近这一水平。在最近一次降息后，基准利率保持在4.3%，9月份大幅降息50个基点，上个月又降息25个基点。
鲍威尔表示，“我认为放慢降息步伐确实反映了今年通胀数据走高，以及对2025年通胀将走高的预期。”“我们更接近中性利率，这是对进一步行动持谨慎态度的另一个原因。”
T. Rowe Price首席经济学家Blerina Uruci表示，鲍威尔新闻发布会的语气出人意料地“鹰派”，这意味着它似乎倾向于维持相对较高的利率。
乌鲁奇指出，鲍威尔表示，美联储周三将基准利率下调25个基点的决定是一个“更接近的决定”，这表明有人反对这一举动。事实上，美联储利率委员会的一名成员——克利夫兰联邦储备银行（Federal Reserve bank of Cleveland）行长贝丝?哈马克（Beth Hammack）反对维持利率不变。
“委员会在这一点上可能存在很大分歧，”乌鲁奇说。“我们的鹰派队伍正在壮大。”
鲍威尔在新闻发布会上承认，至少一些美联储官员已经开始评估当选总统川普的政策对经济和通货膨胀的潜在影响。耶伦指出，一些政策制定者认为，自大选以来，未来的通胀路径变得更加难以预测。特朗普威胁要对所有进口商品征收关税，并大规模驱逐移民，这可能会加剧明年的通货膨胀。
鲍威尔说：“这是一种常识性的想法，当道路不确定时，你会走得稍微慢一点。”“这与在雾蒙蒙的夜晚开车或走进一间有家具的黑屋子没什么不同。”
美联储今年的降息标志着两年多来的高利率政策的逆转。高利率在很大程度上帮助抑制了通胀，但也让美国消费者的借贷成本变得极其高昂。
但现在，美联储正面临着各种各样的挑战，因为它试图完成经济的“软着陆”，即高利率能够在不引起衰退的情况下抑制通货膨胀。其中最主要的原因是通货膨胀仍然不稳定：根据美联储偏爱的衡量标准，排除最不稳定类别的年度“核心”通货膨胀率在10月份为2.8%。这仍然高于央行2%的目标。
与此同时，经济正在快速增长，这表明加息并未对经济产生太大的抑制作用。因此，一些经济学家和一些美联储官员认为，由于担心经济过热和重新引发通货膨胀，借款利率不应该再下调太多。
另一方面，自2024年开始以来，招聘速度已大幅放缓，这是一个潜在的担忧，因为美联储的任务之一是实现最大就业。
鲍威尔在他的新闻发布会上说：“我们不认为我们需要进一步冷却劳动力市场以使通货膨胀率低于2%。”
失业率虽然仍处于4.2%的低位，但在过去两年中已经上升了近一个百分点。对失业率上升的担忧促使美联储在9月份决定将基准利率下调50个基点，幅度大于以往。
在被问及美联储为何会在通胀居高不下的情况下在2025年降息时，鲍威尔指出，美联储的最新预测“明年核心通胀率将降至2.5%”。
“这将是重大进展，”他说。“我们将看到有意义的进展，将通胀降至这一水平。”
这位美联储主席补充说：“我们和大多数其他预测者仍然认为，我们正走在降至2%的道路上。这可能需要一两年的时间。”
特朗普提出了一系列减税措施，包括社会保障福利、小费收入和加班费收入，以及缩减监管。总的来说，这些举措可能会刺激经济增长。与此同时，特朗普威胁要征收各种关税，并寻求大规模驱逐移民，这可能会加速通货膨胀。
鲍威尔承认，美联储官员正在寻求“了解关税如何影响通货膨胀和经济，以及如何考虑这一点。”
美联储周三发布的季度经济预测凸显了美联储对经济未来走势的不确定性。政策制定者们现在预计，按照他们偏爱的衡量标准，到2025年底，整体通胀率将从目前的2.3%小幅上升至2.5%。这远低于2022年6月7.2%的峰值。
即便如此，通胀略高的前景使美联储更难降低借贷成本，因为高利率是其对抗通胀的主要武器。
“从现在开始，这是一个新阶段，”鲍威尔说，“我们将对新的降息持谨慎态度。”
