**编者按：** 在数字金融浪潮席卷全球的今天，稳定币正悄然重塑传统银行业的竞争格局。渣打银行最新报告揭示，到2028年，稳定币可能从美国银行体系吸走高达5000亿美元存款，这一预测不仅敲响了银行业的警钟，更引爆了加密企业与传统金融机构间的立法博弈。随着特朗普政府去年签署的稳定币监管框架落地，这场围绕存款、利息与金融稳定的战争已进入白热化。是银行捍卫传统领地，还是加密企业颠覆支付生态？本文将深入剖析这场暗流涌动的金融变革，揭示其中潜藏的风险与机遇。
1月27日：渣打银行周二预估，与美元挂钩的加密代币——即稳定币——到2028年底可能从美国银行吸走约5000亿美元存款。这项新分析可能加剧银行与加密公司在数字资产领域立法规则设定上的争斗。
渣打银行数字资产研究全球主管杰夫·肯德里克表示，美国区域性银行将因稳定币面临最严重的存款流失风险。
该分析基于银行的净息差收入——即银行贷款收益与存款支付成本之间的差额。
肯德里克在研究报告中指出：“随着支付网络及其他核心银行业务转向稳定币，美国银行正面临威胁。”
美国总统特朗普去年签署了一项法案，为稳定币建立联邦监管框架，市场普遍预期这将推动与美元挂钩的代币更广泛普及。支持者称稳定币可用于即时收发支付，尽管其最常见用途仍是与其他加密代币（如比特币）进行交易出入。
该法案禁止稳定币发行方为加密货币支付利息，但银行指出其中存在漏洞：允许第三方（如加密交易所）为代币提供收益，从而形成新的存款竞争。
银行业游说团体主张，除非国会填补该漏洞，否则银行将面临存款外流——这是大多数贷款机构的主要资金来源——可能危及金融稳定。
加密公司则反击称，禁止它们为稳定币支付利息将构成反竞争行为。
参议院银行委员会原定本月早些时候举行加密立法辩论及投票听证会，部分因议员在如何应对银行担忧上存在分歧而推迟。
肯德里克表示，稳定币普及所威胁的银行存款总额，取决于发行方是否将储备金留在银行体系内。他写道，若稳定币发行方将大部分储备金存于美国银行，将减少潜在的存款外流规模。
然而，肯德里克指出，两大稳定币发行方——Tether和Circle——仍将大部分储备金配置于美国国债，“因此几乎不存在再存款回流银行的现象”。
