【编者按】国际油价风云再起！美伊紧张局势骤然升级，霍尔木兹海峡上空战云密布。华盛顿对德黑兰下达“最后通牒”，伊朗则联手俄罗斯亮剑军演。全球石油命脉面临掐断风险，原油价格应声飙升至半年高位。与此同时，美国原油库存骤降、OPEC+增产传闻甚嚣尘上，多空力量激烈博弈。这场牵动全球神经的地缘政治博弈，将如何重塑能源市场格局？投资者又该如何应对这场“黑天鹅”与“灰犀牛”并存的危机？且看最新深度解析。
2月20日——国际油价周五延续涨势，有望实现三周来首次周度上涨。此前华盛顿警告称，若伊朗不在数日内就其核活动达成协议，将面临严重后果，市场对美伊冲突爆发的担忧持续升温。
截至格林尼治时间04:37，布伦特原油期货上涨25美分（涨幅0.4%）至每桶71.91美元，美国西德克萨斯中质原油期货上涨31美分（涨幅0.5%）至每桶66.74美元。
周四油价收于六个月高位，此前美国总统特朗普警告，若伊朗不就其自称和平、但美国认定具有军事目的的核计划达成协议，“非常糟糕的事情”将会发生。特朗普设定了10至15天的最后期限。
与此同时，据当地通讯社报道，伊朗在暂时关闭霍尔木兹海峡进行军演后数日，正计划与俄罗斯举行联合海军演习。
“随着对霍尔木兹海峡潜在供应风险的担忧令市场如坐针毡，原油价格已攀升至六个月高点，”Phillip Nova高级市场分析师普里扬卡·萨赫德瓦指出。
伊朗与石油资源丰富的阿拉伯半岛隔霍尔木兹海峡相望，全球约20%的石油供应需经过该海峡。该地区若爆发冲突可能限制进入全球市场的石油供应，从而推高油价。
“在美伊多轮核谈判破裂后，市场焦点已明显转向中东紧张局势的升级，尽管投资者仍在争论实际供应中断是否会真正发生，”萨赫德瓦补充道。
全球最大产油国和出口国原油库存下降及出口受限的报告，也为油价提供了支撑。
美国能源信息署周四报告显示，随着炼油利用率和出口攀升，美国原油库存骤降900万桶。
对全球最大石油消费国美国利率走势的担忧，限制了油价涨幅。
“近期美联储会议纪要指出，若通胀持续顽固，利率将保持稳定甚至存在进一步加息风险，这可能抑制需求，”Phillip Nova的萨赫德瓦表示。
低利率通常被视为对原油价格的支撑因素。
市场也在考量充足供应对价格的影响，有消息称OPEC+倾向于从4月起恢复增产。
摩根大通分析师娜塔莎·卡涅娃和柳芭·萨维诺娃在客户报告中指出，2025年下半年已显现的石油过剩在1月持续存在，且“很可能延续”。
“我们的供需平衡表继续预测今年晚些时候将出现可观过剩，”他们补充说，这意味着需要每日减产200万桶，才能避免2027年出现过量库存积累。
