Macroeco利率下调和新政府上台等经济迹象表明，并购活动将有所增加。
银行家们预计，更多的人工智能交易将使数据和基础设施公司受益。
高盛（Goldman Sachs）、美国银行（Bank of America）和Axom Partners的高管们概述了他们对2025年的预测。
人工智能有望在未来几年掀起一场交易淘金热，投资银行家们正寻求从涉及数据和基础设施公司的交易中获利，这些公司出售众所周知的镐头和铲子。
“每个人都对人工智能的热爱以及行业领导者在构建平台方面所做的事情感兴趣，但人们忘记了；除非你有良好的数据管理和良好的数据完整性，否则你无法完全部署人工智能的任何应用，”美国银行董事长兼股票资本市场技术、媒体和电信全球主管尼尔·凯尔表示。他表示：“寻求收购的公司都在关注这一点。”
专注于科技行业的并购咨询公司Axom Partners的创始人兼合伙人布兰登?海托华（Brandon Hightower）将人工智能主题交易的增加归因于今年早些时候围绕基础设施和人才展开的“军备竞赛”。
在对四位人工智能银行家的采访中，预计这两个主题将继续保持势头。专注于管理、移动和保护数据的科技公司将站在人工智能并购浪潮的最前沿。其他“镐和铲”公司包括那些专注于开发工具和资源优化的公司。人工智能交易也将触及客户服务、商业和工业等非技术领域。
标准普尔全球市场情报（S&P Global Market Intelligence）首席研究分析师斯科特?邓恩（Scott Denne）表示，虽然纯人工智能公司之间的交易活动并不多，但围绕人工智能构建基础设施的科技公司（如存储、服务器、云和软件公司）已经获得了数百亿美元的投资。
标准普尔全球市场情报（S&P Global Market Intelligence）旗下的451 Research的数据显示，2024年，人工智能及与人工智能相关的收购支出约为820亿美元，高于2023年的550亿美元。这包括收购销售人工智能产品或用人工智能构建的产品的公司，以及销售软件、硬件和其他技术以支持人工智能开发和部署的公司。
有几个原因表明，现在可能是企业货比三家的好时机。较低的利率降低了借贷成本。随着包括人工智能公司在内的公司重新设定估值，买方和卖方价格预期之间的差距正在缩小。韦德布什证券（Wedbush Securities）表示，大选的不确定性已经过去，候任总统特朗普选择安德鲁·弗格森（Andrew Ferguson）担任联邦贸易委员会（Federal Trade Commission）主席，这对大型科技公司来说似乎是一个积极因素。
Wedbush分析师周三在给客户的一份报告中写道，“在人工智能军备竞赛的关键时刻，我们预计强者会变得更强，因为Mag 7重新启动了并购引擎。”
由于生成式人工智能仍处于相对新生阶段，银行家们关注的是对人工智能模型成功至关重要的原始成分。
“明年最值得关注的两个领域将是数据基础设施、管理和分析公司。第二个是开发者工具，”高盛TMT部门的联合首席运营官Jung Min告诉商业内幕网。
美国银行的凯尔表示，同样重要的是数据安全，这对那些考虑并购的公司来说仍然非常重要。
他说，最终，前端应用层将成为最大的领域。但是，在模型训练之后，“在创建阶段，基础设施和开发工具才是真正重要的事情”，Min说。
Axom的Hightower表示，这是因为公司正在努力找出“如何获得更高质量的数据”和“更有效的数据流”。
就连最大的人工智能公司也在为此掏腰包。据Axom联合创始人艾伦?布雷斯称，今年早些时候，当Axom将数据库分析公司Rockset出售给OpenAI时，这笔交易的目的是实现更快的数据检索和改善数据管道。
对数据基础设施的关注引起了两家大数据巨头Databricks和Snowflake的关注，这两家公司今年分别进行了一些与数据和人工智能相关的收购。
“如果你有数据，如果你拥有模型，这是两个关键组成部分。我如何将它们结合在一起？如果你让Databricks和Snowflake拥有大量企业数据，那么这是未来人工智能领域赢家的自然选择，”他说。
Axom的Hightower表示，对规模的需求也促使科技公司收购基础设施公司。他指出，英伟达收购了总部位于西雅图的OctoAI， Axom参与了这笔交易，“这样它就可以更有效地扩展和处理人工智能工作流程的某些方面，”他说。这至少是英伟达今年着眼于可扩展性的第二笔收购。
今年早些时候，英伟达打算收购Run:ai。该交易仍在监管部门的审批过程中，通过允许在更少的芯片上完成更多的工作，它可以帮助芯片制造商更经济地运行计算。
还有一个更大的关注点是降低推理成本，本质上是向人工智能模型提问并让它们做出回应的成本。众所周知，培训法学硕士的费用可能是天文数字，而让他们反馈答案的代价可能更大。Axom的bresser表示，人工智能的采用者正在经历惨痛的教训，这促使“在短期内，你可以看到并购，因为人们可以说，从推理节省中获得了真正的美元价值。”他指出，对这部分技术感兴趣的潜在买家可能是新一代的云公司，比如CoreWeave或Lambda。
虽然大多数人工智能和与人工智能相关的交易可能发生在科技公司之间，但高盛的Min预计，工业领域也会有一些交易。
他说：“那些已经实现自动化或帮助实现供应链自动化的公司，很多互动已经是软件对软件或机器对机器，所以人工智能在那里真正部署的时机已经成熟。”
Axom的Hightower表示，2025年之前的其他收购沃土还包括客户服务和客户关系管理公司，这些公司可能受到Salesforce最近在人工智能方面的一些雄心的刺激。今年，客户关系管理巨头Salesforce向人工智能代理“硬支点”，推出了一款产品，让客户可以建立自己的定制产品，直接与客户互动。他说，ServiceNow、Braze、Klayvio和HubSpot等竞争对手正在扩大他们的解决方案套件，并在他们的产品中添加数据和数据连接。
