可怜的雷切尔·里夫斯，财政大臣。1月29日，她发表了备受期待的“增长演讲”，还没说完，批评就在社交媒体和电视广播中铺天盖地。一些人说，她的方法过于分散，而且过于依赖那些只有在长期才能感受到影响的措施。另一些人说，一些项目与政府的环境承诺背道而驰，而且它们在英国各地的分布并不均匀。太贵了。瑞安航空的首席执行官迈克尔·奥利里甚至公开宣称里夫斯“毫无头绪”。
别误会我的意思：这次演讲并不完美。但在英国目前的经济和金融状况下，完美是不可能的，而追求一种难以捉摸的最优，将使完美成为“好”的敌人。此外，里夫斯的演讲确实在五个方面取得了成功。
首先，它强化了这样一个信息，即政府将“走得更远、更快”来促进经济增长——这是政府的“首要任务”。其次，它提出了若干具体措施——包括规划改革、减少过度监管和改进养老基金盈余的使用以增加国内投资——以缓解对现有增长引擎的限制。
里夫斯还强调需要促进新的增长动力，例如在连接牛津和剑桥的走廊上创建一个欧洲的“硅谷”，从而扩大这些研究中心和利用其突破的初创公司的规模。她希望改善英国的贸易关系，以扩大其可用市场，吸引更多的外国直接投资。最后，她认识到，在推行影响深远的改革议程时，取舍是不可避免的。
要摆脱数十年来投资不足、生产率落后、增长令人失望和增长潜力萎缩的局面，英国需要采取这种多管齐下的措施。里夫斯的增长议程是让私营部门能够投资、创造就业和扩张。这也是为了避免去年讨论过的公共投资占gdp的1%的削减。
当然，成功与否将取决于默克尔的言论能否迅速转化为行动。她的计划的各个要素必须以负责任的方式同时执行。正如Keir Starmer在演讲前所说的那样，这将需要一个协调良好的、整个政府的方法来“将增长硬套到内阁的所有决策中”。
诚然，即使政府能够满足所有这些要求，其战略可能仍然缺乏一些重要因素。但是，许多批评里夫斯的人没有认识到挑战的规模，也没有认识到她是如何应对挑战的。几十年来，英国一直投资不足，现在面临着严重的增长和预算限制。
英国公共政策研究所（Institute for Public Policy Research）去年发表的一项被广泛引用的研究显示，“在过去30年里，英国有24年的投资水平在七国集团（G7）中处于最低水平。”上一次英国在七国集团总投资中处于‘平均水平’是在1990年。”这种长期忽视的结果是惊人的累计缺口达1.9万亿英镑。试想一下，如果英国的投资水平仅为平均水平，情况会有多么不同。
鉴于如此糟糕的投资表现，任何政府都需要时间和运气（尤其是考虑到外部经济因素）来扭转局面。由于缺乏预算空间，政府没有单一的措施，也没有灵丹妙药可以使用。即使是最好的以增长为导向的一揽子政策，也必须包括各种各样的措施。实施总是需要时间的，即使它不需要广泛的公私伙伴关系。
最终，如果不能获得企业和家庭的支持，斯塔默政府的增长使命将会失败。目前企业和消费者信心水平较低，是实现更强劲增长、改善预算结果和增加外国直接投资流入的主要阻力。这就是为什么政府从对经济的悲观言论转向经济表现“好转”的声明。
出于同样的原因，政客、媒体评论员和经济学家如此迅速地诋毁里夫斯的演讲，尤其是在他们没有可行的替代方案的情况下，会适得其反——甚至是危险的。这也是为什么将多方面的增长战略缩小到希思罗机场第三跑道是无益的，这是最引人注目的项目。
2008年3月，我与诺贝尔经济学奖得主迈克尔?斯宾塞（Michael Spence）合著了一篇论文《增长战略与动态：来自国家经验的见解》。我们的发现之一是，成功的增长战略几乎从未明确规定政策旅程中的每一步。事实上，这几乎是不可能的。相反，政策制定者确定了目标，只启动了一套初步措施，专注于实施，并在获得更多信息时随时准备调整方向。他们没有做的是失败的起跑线，因为战略是不完美的，不完整的，或者需要太长时间才能取得成果。他们给了增长一个机会。英国也需要这样做。
穆罕默德·埃尔-埃利安（Mohamed El-Erian）是剑桥大学皇后学院院长，宾夕法尼亚大学沃顿商学院教授
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