Qualitas、PGIM房地产公司扩大私人信贷足迹投资者关注高个位数到低两位数的丰厚回报商业地产银行贷款放缓至流行病水平
路透悉尼11月6日电- - -由于利率上升导致经济放缓，银行缩减高风险贷款，私人信贷机构正加大在澳大利亚部分商业地产市场的影响力，为借款人提供了其他选择。
随着包括养老基金、主权财富基金和保险公司在内的投资者寻求丰厚的回报，尤其是在遭受重创的房地产市场，这在今天的股市中很难找到，可用于交易的资金正在增加。
澳大利亚房地产专家Qualitas (QAL.AX)的支持者包括阿布扎比投资局(Abu Dhabi Investment Authority)。自2022年年中以来，该公司管理的资金几乎翻了一番，达到80亿澳元(合50.7亿美元)，增幅约为今年6月以来的一半。
总部位于美国的PGIM Real Estate预计未来几年将在澳大利亚再投资10亿美元，该公司澳大利亚房地产业务负责人史蒂夫?布洛克(Steve Bulloch)说。
他表示:“过去12至18个月，我们看到机构投资者的兴趣大大增加，许多机构认为这是实现投资组合多元化的诱人切入点。”
这些举措是非银行贷款机构稳步增长的一部分，在这个市场上，联邦银行(CBA.AX)、澳大利亚国民银行(NAB.AX)、西太平洋银行(Westpac)和澳新银行(ANZ Group)这四家银行仍然占据了大部分贷款。
到2022年，非银行贷款机构约占澳大利亚所有金融资产的5%，与国际货币基金组织(imf)估计的全球50%的比例相比，澳大利亚的非银行贷款机构微不足道。
但非银行贷款一直在增长，去年达到逾6,000亿澳元的资产规模，其中包括专注于零售信贷的银行。澳大利亚储备银行(RBA) 3月份的一份报告称，随着银行放贷放缓或退出，贷款机构正在向住宅和商业建筑领域扩张。
巴林房地产澳大利亚公司(Barings real Estate Australia)的执行董事诺塔纳斯(Paul Notaras)说，如果以公寓或仓库等实物资产抵押贷款，投资者预计回报率将在9%至11%之间，通常还会有30%至40%的股权缓冲。
丰厚的回报意味着借款人的成本上升，澳大利亚央行在3月份将所有类型的商业贷款与主要银行贷款的息差调高至约200个基点。
不过，在银行放缓对建筑等历来被视为高风险的房地产行业放贷之际，非银行贷款机构是一个受欢迎的信贷来源。
上个财政年度，大约有2213家建筑公司申请破产，这是自2013年以来的最高记录，因为建筑商被更高的成本和固定价格合同夹在中间。
审慎监管机构的数据显示，自2022年6月以来，四大银行的新商业地产贷款平均每季度增长1%，为疫情期间的水平，其中包括办公楼和住宅承包。
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Qualitas联合创始人Andrew Schwartz称，更审慎的审查和更低的风险偏好导致各大银行优先考虑蓝筹房地产公司。
“传统金融机构已经降低了贷款与价值比率，缩小了他们希望与之打交道的借款人类型，这通常会变得更加困难，你更有可能陷入替代行业。”
巴林银行(Barings)的诺塔拉斯(Notaras)说，对于建房出租住宅项目，银行的贷款比例不愿超过项目价值的40%至45%，而私人贷款机构的贷款比例可能高达65%。
许多未评级的中端市场借款人无力购买债券，而房地产相关债券的发行量处于历史低位，Dealogic的数据显示，截至9月份的一年中，房地产相关债券的融资额为2.99亿澳元，约为10年来平均水平的十分之一。
即便是对另类贷款机构而言，写字楼和零售等处境最艰难的领域也依然举步维艰，因为利率上升会导致房价大幅下跌，在家办公和网上购物也会影响租金增长的前景。
相反，吸引投资者的是为澳大利亚长期供应不足的住宅市场建设的公司，尤其是在新兴的“建房出租”行业，以及有弹性的仓库和工业地产市场。
Qualitas与阿布扎比投资局(Abu Dhabi Investment Authority)达成了14.5亿美元的合作伙伴关系，将专注于住宅领域。
“我们收到的办公室融资提案比我记得的要多，我只能假设这是因为银行不想做这些，而大型机构有太多了，”Qualitas的施瓦茨说。
“我们说办公室，有趣但不那么引人注目。”
(1美元=1.5815澳元)
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路易斯·杰克逊
汤森路透(Thomson Reuters)
报道澳大利亚和新西兰的突发新闻，涵盖政治、公司和大宗商品领域的重大事件。曾在晨星公司撰写有关股票的文章。
