随着本周美联储会议的召开，美国股市迎来了辉煌的一年，投资者正在等待央行关于降息的指导。
过去一周，纳斯达克综合指数（Nasdaq Composite Index）有史以来首次突破20,000点，这是今年以来股市的又一个里程碑。在这一年中，以科技股为主的纳斯达克指数上涨了32%，而标准普尔500指数（S&P 500）上涨了约27%。
对美联储将降息的预期支撑了这些涨势。
不过，尽管预计美联储本周将再降息25个基点，但由于经济增长强劲且通胀居高不下，投资者已降低了对政策制定者明年加息力度的押注。
因此，与国债价格走势相反的债券收益率在最近几个交易日有所上升，上周五将基准的美国10年期国债收益率推至三周高点4.38%。
尽管美国股市在收益率上升的情况下继续走高，但10年期美国国债收益率正在接近4.5%的水平，一些投资者认为这是引发更广泛市场动荡的潜在导火索。
Plante Moran Financial Advisors首席投资官Jim Baird表示：“任何导致市场预期美联储加息步伐可能比投资者预期的更慢的因素，都可能给股市带来一点下行空间。”
货币政策的轨迹受到投资者的密切关注，因为利率水平决定了借贷成本，也是决定股票估值的关键因素。
利率预期也会影响债券收益率，当股票上涨时，这可能削弱股票的吸引力，因为美国国债由美国政府支持，如果长期持有，被视为几乎没有风险。
CME Fed watch截至上周五的数据显示，联邦基金期货显示，美联储周三宣布政策决定时降息25个基点的可能性为96%。
但明年的利率走势就不那么确定了。伦敦证券交易所的数据显示，联邦基金期货暗示，到明年12月，联邦基金利率将降至3.8%，低于目前4.5% - 4.75%的水平。
这比9月份的定价高出约100个基点。
美联储在会议上公布的经济预测摘要，将为政策制定者对利率走势的预期提供一个线索。
官员们在去年9月发布的总结中预计，明年年底的中位数利率为3.4%。
美联储主席杰罗姆·鲍威尔（Jerome Powell）可能支持放慢降息步伐的一个迹象是，他本月表示，美国经济现在比美联储9月份预期的要强劲。——路透社
