丰隆投资银行（HLIB）研究称，种植园公司上个月发布的最新季度业绩大部分与预期相符，有些甚至超出预期。
该研究机构表示，在其覆盖的八家种植园中，云顶种植园（Genting plantation Bhd）、IOI Corp Bhd和TSH Resources Bhd的业绩都在预期之内。
与此同时，FGV控股有限公司、合成种植园控股有限公司和柔佛种植园集团有限公司的业绩超出预期，但吉隆坡吉邦有限公司（KLK）和SD Guthrie有限公司的业绩却令人失望。
HLIB Research在其种植业2024财年第三季度（3Q24）报告中表示：“大多数种植者都认为，他们在24年第四季度的产量环比下降可能是温和的，并且仍然预计2025年新鲜水果束产量将增长。
该研究机构指出：“另一方面，在产量增加和化肥价格下降的背景下，粗棕榈油（CPO）的生产成本将进一步下降。”
在本季度，低于预期的CPO生产成本是FGV， Hap Seng种植园和TSH盈利惊喜的关键原因。
与此同时，下游业务逊于预期的表现是KLK和SD Guthrie盈利不足的主要原因。
尽管棕榈产品价格上涨，CPO生产成本降低，但在HLIB Research覆盖的8家种植园中，只有5家，即FGV、Hap Seng种植园、Johor种植园、IOI和KLK的上游利润同比增长。
研究机构补充说，云顶人工林、SD Guthrie和TSH的盈利同比增长为负，这是由于多种原因造成的，包括生物树木压力和某些种植区域种植模式的变化，以及由重新种植活动引起的收获面积缩小。
HLIB Research还指出，虽然由于潮湿的天气条件和种植模式，第四季度的产量与-à-vis第三季度相比历史上较弱，但大多数种植者都认为，24年第四季度的环比产量下降幅度不会太大。
关于CPO价格，该研究机构表示：“我们维持2024年每吨4200令吉和2025年每吨4000令吉的价格假设。
“我们仍然认为，在近期产出疲弱的支撑下，CPO价格可能会在25年第一季度之前保持在高位。”年初至今，CPO的平均价格为每吨4155令吉。
HLIB Research对该行业保持“中性”立场，该公司表示：“棕榈油价格的上涨不太可能长期持续下去，因为棕榈油的价格相对于其他竞争对手（尤其是大豆油）有很大的溢价。”
对于风险敞口，该研究机构的首选“买入”选择是合成种植园，目标价为2.44令吉，而IOI的目标价为4.30令吉。
它补充说：“鉴于柔佛种植园最近的股价表现，我们借此机会将其评级从之前的‘买入’下调至‘持有’，目标不变为1.35令吉。”
