百打灵查亚:随着许多上市公司和他们的财务顾问试图开辟投资主题，使他们成为马来西亚数据中心(DC)繁荣的受益者，需要谨慎。
首先，数据中心已经存在了20多年，所以现在任何一家公司都说它能够为数据中心做点什么，问题是，它以前做过吗?
“数据中心通常有一个成熟的全球设备和IT组件供应链。对他们来说，你在哪里并不重要。
“因此，如果你现在说你可以为数据中心建立一个组件，仅仅因为马来西亚正在建立一些这样的设施，问题是，你以前能够做到这一点吗?
“如果没有，那么你现在几乎没有机会做到这一点，因为我们在马来西亚有一个数字货币热潮，”数字货币咨询公司Sprint DC Consulting的首席执行官加里·吴(Gary Goh)解释说。
即便如此，吴作栋仍然看好马来西亚数据中心繁荣的真正受益者的前景。
其中包括能够将土地出售给DC运营商的土地所有者，获得建造部分DC建筑工作的承包商，甚至是Tenaga Nasional Bhd (TNB)等能源供应商及其分包商。
根据一份报告，预计本地DC市场将以13.9%的六年复合年增长率从2023年的18亿美元增长到2029年的40亿美元。
在马来西亚建造一个直流电站的成本在每兆瓦670万美元到1000万美元之间，与新加坡和印度尼西亚首都雅加达相比要低，但比泰国和菲律宾贵。
建造业的大公司，如Gamuda Bhd和Sunway construction Group Bhd，已经获得了至少价值20亿令吉的DC合同。
与此同时，IJM公司最近获得了一份3.32亿令吉的合同，为TM技术服务公司设计和建造依斯干达Puteri数据中心第2区块，从而获得了其首个数据中心工作。
在房地产领域，几家房地产开发商已经出售了他们的土地来开发dc。这些公司包括低调的柔佛Crescendo Corp Bhd，以及UEM Sunrise Bhd和森那美地产(Sime Darby Property Bhd)等与政府有关联的公司。
Goh协助外国数据中心运营商在马来西亚开展业务，他还指出，有许多土地所有者认为他们的土地适合建立数据中心。
“但这并不容易。有很多需要考虑的因素，比如在那里增加能源和资源基础设施的成本，周围的居民区可能会对靠近区议会表示反对。
“这就是为什么需要做一项研究，这就是我们所做的，”他告诉StarBiz。
2024年上半年一直在上演的DC主题，也对中小型股产生了溢出效应。本轮涨势还有支撑力吗?
摩根大通(JP Morgan)等研究公司是这么认为的，但它们主张在数据中心领域保持选择性，更喜欢采取“一挑一”的策略，即投资于为该行业提供必要设备和服务的公司。
CGS国际(CGSI)表示，DC生态系统可以分为四个主要类别:地点或土地;基本基础设施，包括建筑、材料、机械和电气;硬件，如数据存储系统和解决方案，最后是电源和连接因素。
该研究公司在6月30日的报告中称:“我们认为，从散户投资者/交易员的角度来看，这是选择/筛选华盛顿特区相关合约和/或服务的潜在受益者时最相关的四个关键类别。”
报告称，虽然从长远来看，科技/硬件相关公司仍将是数据中心的受益者，但建筑和房地产行业是数据中心价值链的早期或直接受益者。
根据CGSI的数据，科技、机电解决方案和冷却系统供应商的股价年初至今平均上涨了约144% (y-t-d)，往绩市盈率为33.4倍。
另一方面，它指出，拥有DC建筑业务的建筑/工程服务公司的平均市盈率为22.4倍，这更令人满意。
目前的DC游戏让人想起了Covid-19爆发后的手套狂热。
投资者尹永嘉(Ian yong Kah Yin)认为，当DC主题崩溃时(他相信这是会发生的)，从DC获利的上市公司的股价也会下跌。
他以一家橡胶手套公司为例，这家公司过去5年一直盈利，但随着橡胶手套制造商的亏损，其股价大幅下跌。他说，投资者往往会把婴儿连同洗澡水一起倒掉。
他认为，到2025年，这些想要投身于数据中心和人工智能(AI)潮流的公司中，许多股价表现优异的公司可能会失败。
由于DCs需要大量电力，yong看好TNB、Malakoff Corp . Bhd和其他上市电力生产商。
他说，DC的首选能源是可再生能源，他预计未来12个月将与DC公司签署更多的电力供应协议。
“DCs将推动电力需求。国内电力需求在2024年4月创下了200,028兆瓦的新高，由于DC将在2024年第一季度投入使用，商业需求强劲。”他认为，马来西亚最大的DC运营商之一TNB和马来西亚电信Bhd的股价表现优异，到2025年，FBM KLCI可能会升至2000点。
×
